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证监会重要发声 国家队、上市公司集体出手!

2024-02-18 05:32    点击次数:100


  

(原标题:证监会重要发声 国家队、上市公司集体出手!)

21世纪经济报道 记者 崔文静 北京报道

“A股正处于紧要关头,一个重磅措施的推出,可能就会翻红乃至企稳。”2月5日晚间,受访人士告诉记者。

2月6日一早,中央汇金即公告称,充分认可当前A股市场配置价值,已于近日扩大交易型开放式指数基金(ETF)增持范围,并将持续加大增持力度、扩大增持规模,坚决维护资本市场平稳运行。

紧接着,证监会在就中央汇金增持答记者问时表示,将继续协调引导公募基金、私募基金、证券公司、社保基金、保险机构、年金基金等各类机构投资者更大力度入市,鼓励和支持上市公司加大回购增持力度,为A股市场引入更多增量资金,全力维护市场稳定运行。

随后,A股主要指数开启上涨模式,包括深证成指、创业板指、北证50等在内的多个指数快速涨超3%。

与中央汇金增持相伴的,是上市公司组团回购。2月5日晚间,又有包括昊帆生物、凯龙高科、瑜欣电子等在内的一批上市公司新增回购预案。根据Wind,仅2月1日-2月5日期间,上市公司回购金额即高达168.15亿元,而在2023年10月及之前,单月回购金额超过百亿元的情况较为少见。

中央汇金带头 国家队组团出手

2月5日,上证指数报收2702点。当晚,有两融业务从业者告诉记者,正在追保,强平的风险不大但客户的经济压力不小,亟待国家队出手护盘。

另一受访人士透露,国家队正在采取各种方式紧急调配“子弹”,加速进场拯救A股。

2月6日一早,国家队代表之一中央汇金即公告称,充分认可当前A股市场配置价值,已于近日扩大交易型开放式指数基金(ETF)增持范围,并将持续加大增持力度、扩大增持规模,坚决维护资本市场平稳运行。

中央汇金公告一出,证监会声音紧接而至。证监会表示,当前,A股市场估值水平处于历史低位,中长期投资价值凸现,得到了包括中央汇金公司在内的投资机构的充分认可。证监会坚定支持中央汇金公司持续加大增持规模和力度,将为其入市操作创造更加便利的条件和更加畅通的渠道。

中央汇金出手后,A股迅速翻红。截至2月6日上午11时,上证指数较开盘上涨25点达2727点,深证成指、创业板指、中证500、北证50等均涨超3%。

在受访人士看来,A股正处在紧要关头,此时中央汇金为代表的国家队出手意义非凡。

中信建投首席策略分析师陈果认为,中央汇金公司的公告体现了当前A股市场配置价值受到充分认可。非常重要的是,近期一系列相关会议及措施显示了政策层大力促进资本市场平稳健康发展的决心。结合最近PMI等数据看,经济基本面有望逐步呈现稳中向好的修复态势。而在此背景下,从A股市场估值指标看,考察包括股债性价比、中国股票对海外主要市场的相对估值以及A股主要指数的历史估值分位,当前A股具备显著配置价值。

光大证券首席经济学家、研究所所长高瑞东认为,中央汇金公司扩大交易增持范围,彰显了国家维护资本市场稳定的坚定决心,是政策对于资本市场支持的又一有力举措。当前A股具有非常高的配置价值,市场短期主要面临部分资金层面压力,资本市场中长期向好格局并未发生变化。在经济逐渐企稳向好的大背景下,中央汇金等中长期资金加大入市力度,将有望化解市场资金风险,解决市场存量资金博弈问题。同时也将有助于恢复市场投资者风险偏好,有利于市场逐步企稳回升。

在广发证券首席经济学家郭磊看来,中央汇金出手具有三方面作用:一是体现了国家维护资本市场稳定的决心,资本市场具有枢纽功能,它的稳定将有助于微观预期的改善;二是体现了长期资金对A股投资价值的认可。权益本质上是长久期定价的,它意味着到了目前位置,市场已展现出更显著的长期投资价值;三是对风险偏好将形成引领。市场定价取决于企业盈利、流动性、风险偏好。增发国债、PSL为代表的广义财政扩张助力经济基本面;降准等政策落地后,国内流动性也保持在相对充裕的状态;风险偏好的改善将形成支撑资产定价模型的新一支箭。

上市公司齐心协力 5天内回购规模已超百万

与中央汇金入场相伴的,是上市公司组团回购。根据Wind,仅2月5日,即有包括昊帆生物、凯龙高科、瑜欣电子、紫建电子、亿纬锂能、科翔股份、国安达、西点药业、探路者、狄耐克、绝味食品等在内的43家上市公司新增回购预案。

与此前回购相比,此番回购力度也相对更大。以公告回购上限计算,中科电气回购力度最大高达7亿元,杉杉股份5亿元,绝味食品3亿元;此外,森鹰窗业、亿纬锂能、探路者、逸飞激光、汉仪股份、涛涛车业等15家上市公司回购规模也在亿元以上。

回购力度大叠加回购家数多,使得此番上市公司回购金额再创新高。仅2月1日-2月5日期间,上市公司回购金额即高达168.15亿元,而在2023年10月及之前,单月回购金额超过百亿元的较为少见。

实际上,自2023年7月以来,上市公司回购力度呈现逐月递增态势。从回购金额来看,7月尚为61.17亿元,此后以每月超10亿元的速度持续增长,11月时首次突破百亿元大关至117.64亿元,12月达到139.40亿元,2024年1月创下151.22亿元的单月回购规模新高;2月回购力度更是再度大增,仅仅5天,回购规模即突破1月创下的新纪录。

在受访人士看来,上市公司组团回购叠加国家队集体出手,既使得A股救市“子弹”较为充沛,也彰显股市底部已近。

“春节临近,当前股市也正是黎明前的最后阶段,挺一挺,曙光就会到来。”受访人士表示。

值得注意的是,国家队救市力度大概率将进一步增大。证监会表示,将继续协调引导公募基金、私募基金、证券公司、社保基金、保险机构、年金基金等各类机构投资者更大力度入市,鼓励和支持上市公司加大回购增持力度,为A股市场引入更多增量资金,全力维护市场稳定运行。

从投资角度来看,清华大学五道口金融学院副院长田轩认为,与全球主要股票市场相比,A股市场的估值水平相对较低;中国政府对资本市场的发展给予高度重视和政策鼓励;长期来看,中国经济的增长前景依然稳健。三者叠加,使得A股具备长期配置价值。但他同时提醒投资者,配置A股市场需要控制风险,认真分析基本面,避免盲目跟风或过度交易;并且考虑分散投资和优化配置,降低单一资产风险。

田轩建议从六方面出发进一步提振A股,即:实施超预期政策,积极引导市场发挥正面促进效应;货币政策提高精准性,加大信贷优惠力度,稳住创造海量就业的个体工商户和中小微企业;有序降低拨备覆盖率,保障经营环境,稳住就业率,做到稳复苏与保民生同步;大力推进资本市场改革,稳步落实注册制改革,增强直接融资对实体经济支持力度,为发展期企业提供更多融资通道;降低投资门槛,同步引入更多机构投资者,提升市场流动性,融资端科学合理保持IPO、再融资常态化,统筹好一二级市场动态平衡,交易端充分发挥市场自主权,在保障市场运行平稳的基础上,降低监管干预,并持续改革交易机制,提高交易活跃度;加强引导社保基金、保险基金、企业年金等各类中长期资金入市力度。